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Low cost: Grupo Europcar compra Goldcar

O Grupo Europcar, líder europeu em serviços de aluguer de automóveis e um dos principais atores no setor da mobilidade, anunciou esta segunda-feira a assinatura de um acordo com a Investindustrial para aquisição da Goldcar, a maior companhia low cost de aluguer de automóveis da Europa.

A Goldcar é uma grande operadora low cost na Europa, graças à sua forte posição em Espanha e também em Portugal, assim como ao seu vasto know-how na execução de um modelo operacional simples e de baixo custo. A Goldcar construiu um historial de crescimento orgânico (com um crescimento de receita de 17% p.a. entre 2008 e 2016), as melhores margens de EBITDA e as taxas de conversão da FCF). Em 2016, a Goldcar gerou uma receita de cerca de € 240 milhões e um EBITDA ajustado estimado de aproximadamente € 48 milhões.

Com esta aquisição estratégica, o Grupo Europcar aumenta a sua exposição em três grandes motores de crescimento − a região do Mediterrâneo, o segmento de lazer e o segmento low cost − tornando-se um dos principais atores no segmento europeu de crescimento rápido que é o segmento low cost.

A aquisição da Goldcar criará valor para o Grupo Europcar, pois reforçará a experiência e o know-how do Grupo em operações low cost e, portanto, melhorará significativamente as perspetivas de crescimento da receita da unidade de negócio low cost da Europcar.

A aquisição está sujeita às regras habituais, incluindo a aprovação por autoridades antitrust, e deverá estar concluída no segundo semestre de 2017.

A transação proposta, que deverá gerar cerca de 30 milhões de euros em sinergias de custo por ano até 2020, é baseada num Valor Corporativo Empresarial de €550 milhões e um EBITDA Corporativo Ajustado, pós-sinergia, em torno de 7x. O Grupo Europcar espera que a operação acentue substancialmente o seu lucro por ação a partir do fecho do primeiro balanço.

Um financiamento-ponte foi assinado por um grande sindicato bancário internacional para apoiar a oferta vinculativa do Grupo Europcar e cobrir as necessidades de refinanciamento administrativo e de frota da Goldcar.

Para manter uma estrutura de capital eficiente e resiliente, o Grupo Europcar planeia angariar fundos num valor que represente até 10% do seu capital, sujeito a condições de mercado. Após a proposta de aquisição e mobilização de fundos, o Grupo Europcar espera alcançar um índice de Dívida Financeira Líquida para EBITDA confortavelmente abaixo de 3x até ao final de 2017.

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